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삼성전자 (005930) 주가전망
1분기 실적 컨센서스 상회 전망
25.04.03
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- 목표주가 82,000원, Buy 유지
- 1분기 추정 영업이익 5.8조원, 컨센 상회
- 25E 메모리 수요가 공급을 상회할 전망
KB증권은 삼성전자 목표주가 82,000원 (12M P/B 1.3x), 투자의견 Buy를 유지한다.
이는 ① 스마트 폰, PC 업체들의 재고조정 완료로 2분기부터 범용 메모리의 구매 수요가 발생해 DRAM, NAND 가격 상승이 전망되고, ② 2분기 HBM3E 12단 샘플 인증 후 3분기부터 공급이 예상되어 하반기 DRAM 제품 믹스 개선이 기대되며, ③ 파운드리 사업의 경우 상반기 생산라인 효율화 이후 하반기부터 레거시 공정 중심의 가동률 상승으로 적자 축소가 전망되기 때문이다.
■1분기 추정 영업이익 5.8조원, 컨센 상회
1분기 삼성전자 영업이익은 5.8조원으로 예상되어 컨센서스 영업이익 (5.1조원)을 +13.3% 상회할 것으로 추정된다.
이는 CE (가전)를 제외한 전 사업부의 실적이 컨센서스를 상회할 것으로 전망되기 때문이다.
특히 삼성전자 분기 실적은 1분기를 저점으로 4분기까지 증익 추세가 지속될 것으로 예상된다 (분기 영업이익: 1분기 5.8조원, 2분기 6.5조원, 3분기 11.1조원, 4분기 12.2조원).
1분기 부문별 영업이익은 DS 0.7조원, MX 3.9조원, DP 0.5조원, CE 0.4조원, Harman 0.3조원으로 추정된다.
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