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오리온 (271560) 주가전망
5월 잠정 실적 코멘트
25.06.17
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- 법인별 합산 매출액 2,699억원 (+8.7% YoY), 영업이익 455억원 (flat YoY, OPM 16.9%)
- 한국 법인 매출액 1,030억원 (+6.3% YoY), 영업이익 187억원 (+6.9% YoY, OPM 18.2%)
- 중국 법인 매출액 1,024억원 (+3.0% YoY), 영업이익 177억원 (-7.3% YoY, OPM 17.3%)
- 베트남 법인 매출액 355억원 (+1.4% YoY), 영업이익 56억원 (-12.5% YoY, OPM 15.8%)
- 러시아 법인 매출액 290억원 (+69.6% YoY), 영업이익 35억원 (+40.0% YoY, OPM 12.1%)
ㅡ 한국은 전반적인 내수 소비 침체에도 신제품 출시와 수출 확대로 외형 성장을 이어간 점이 고무적
ㅡ 중국은 내수 소비심리 둔화로 인해 경쟁사의 공격적인 할인 정책 대상과 기간이 확대되고 있는 상황.
하반기 정부 차원의 경기 부양책을 필두로 한 내수 반전 시점이 중요
ㅡ 베트남은 내수 둔화 우려를 비스킷/베이커리 등 카테고리 다변화로 방어 중.
연내 쌀과자 1~2개 라인 증설을 논의 중으로 증설 모멘텀 기대
ㅡ 러시아는 5월 가동률이 120%를 기록하는 등 높은 수요가 유지되고 있으나 하반기 카카오 원재료 부담이 이어지면서 이익률 개선은 제한적일 전망
■ 한국 법인 매출액 1,030억원 (+6.3% YoY), 영업이익 187억원 (+6.9% YoY, OPM 18.2%)
ㅡ MT채널 +10% YoY.
여름 한정 제품 6종 출시 영향으로 편의점에서 출고 11% YoY 증가
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