Buy
에스엠 (041510) 주가전망
TME 버프 기대
25.07.02
읽는시간 1분
퀵하게 보기
- 목표주가 15만원 → 18만원으로 20.0% 상향, 투자의견 Buy 유지
- 2Q25 Preview: 영업이익 385억원 (+55.7% YoY)으로 컨센서스 부합 전망
- 한한령 해제 시 TME발 수혜 기대
에스엠의 목표주가를 기존 150,000원에서 180,000원으로 20.0% 상향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지한다.
목표주가는 DCF 방식 (WACC 8.13%, 영구성장률 2.60%)으로 산출했다.
지난 5월 말 텐센트뮤직엔터테인먼트 (TME)가 하이브가 보유한 에스엠 지분을 인수하면서 에스엠의 2대 주주로 등극 (보유비율 9.66%)했다.
이에 중국 한한령 해제 시 TME와 협업을 통해 중국 본토 투어, 현지 아티스트 제작 등 수혜가 있을 것으로 기대한다.
또한 2Q25부터 디어유의 연결 편입 효과가 반영되고, NCT WISH, 라이즈 등 주요 저연차 아티스트들의 인지도가 상승하면서 펀더멘털 개선이 기대된다.
이에 2025E, 2026E 영업이익 추정치를 각각 7.3%, 4.6% 상향 조정한 것이 목표주가 상향의 원인이다.
■ 2Q25 Preview: 영업이익 385억원 (+55.7% YoY)으로 컨센서스 부합 전망
KB증권은 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 조사분석담당자는 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료 작성자는 게제된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실 하게 작성되었음을 확인합니다.
작게
보통
크게
