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상반기 마진 압박에도 회복 기반 마련, 운용 비중 확대 유지
치폴레 멕시칸 그릴 (CMG US)
25.07.25
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- 높은 ROE 유지 중, 장기 매출 성장성 반영할 시 저평가, 운용 비중 확대 유지
- 동일매장매출 전년과 동일할 것으로 예상, 올해 신규 매장 최대 345개 오픈 계획
- 동일매장매출은 거래량 감소로 -4.0% 하락, 직영매장 61개 개설
치폴레 멕시칸 그릴은 상반기 소비 심리가 악화되며 어려움을 겪었으나, 최근 운영여건이 개선되면서 하반기에는 더 높은 성장이 예상된다.
매장당평균매출 (AUV) 성장은 이어질 것으로 기대되고, 치폴레의 향후 3년 매출 연평균복합성장률 (2025~2027년, CAGR)을 반영한 12MF 매출 대비 기업가치 (12MF EV/Sales)는 동종기업대비 저평가된 것으로 판단하여 운용 비중 확대를 유지한다.
치폴레의 12MF ROE는 43.3% (S&P500 20.9%)로 높은 수준을 유지 중이고, 12MF P/B 추세를 감안할 시 주가 상승여력은 높아졌다.
치폴레의 12MF EV/Sales 비율은 5.7배로 동종 기업보다 높으나 향후 3년 매출 성장률 (2025~2027년, CAGR) 10.6%를 반영한 배수는 53.5배로 동종기업 평균 및 시장보다 낮은 수준이다.
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동일매장매출 전년과 동일할 것으로 예상, 올해 신규 매장 최대 345개 오픈 계획
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