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두산에너빌리티 (034020) 주가전망
수주의 시간은 지금부터
25.07.30
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- 목표주가 89,000원, 투자의견 Buy 유지
- 2Q25 영업이익 2,711억원: 매출 믹스 개선 효과 가시화
- 신규수주 증가, 연간 목표 초과 달성 전망
두산에너빌리티에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 89,000원을 유지한다.
목표주가는 DCF 방식 (WACC 7.6%, 영구성장률 2.2% 가정)으로 산출하였으며, 목표주가의 12M Fwd.
P/B는 6.83배, 12M.
Fwd P/E는 71.7배에 해당한다.
최근 종가 대비 상승여력은 36.7% 수준이다.
■2Q25 영업이익 2,711억원: 매출 믹스 개선 효과 가시화
두산에너빌리티의 2Q25 잠정 매출액은 4.6조원 (+10.1% YoY, +21.9% QoQ), 영업이익은 2,711억원 (-12.5% YoY, +90.3% QoQ), 지배주주 순이익은 1,309억원 (-3.9% YoY, 흑전 QoQ)을 각각 기록했다.
잠정 영업이익은 KB증권 기존 전망치와 시장 컨센서스를 각각 2.4%, 4.8% 하회했다.
두산밥캣의 매출액이 다소 부진했으나 (-1.6% YoY), 에너빌리티 부문 매출액이 2.2조원으로 전년동기대비 25.0% 늘어나면서 외형성장이 이뤄진 가운데, 저수익 부문의 매출 비중이 높게 반영됨에 따라 수익성은 같은 기간 축소되었다.
다만 원전 기자재, 가스터빈 등 고성장 부문의 비중이 1Q25 이후로 확대되면서 영업이익은 전분기대비 큰 폭 개선됐다.
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