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지누스 (013890) 주가전망
2Q25 Review: 관세 불확실성을 극복하는 과정
25.08.05
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- 2Q25 실적 Review
- 2025년 아마존 프라임데이
- 캄보디아 비매트리스 신규 공장 가동의 의미
ㅡ 2Q25 잠정 실적은 매출액 (연결) 2,295억원 (+11.2% YoY), 영업이익 291억원 (흑자전환 YoY)을 기록
ㅡ 반덤핑 무효 소송 승소에 따른 충당금 환입액 (원화기준): 총 366억원 (1Q 167억원, 2Q 199억원), 반덤핑 제외 순수영업이익 92억원 (흑자전환 YoY)
ㅡ 카테고리별로 살펴보면, 매트리스 매출 1,709억원 (+17.3% YoY), 비매트리스 (프레임류 등) 585억원 (-3.3% YoY)임
ㅡ 매트리스 부문은 관세 불확실성에 따른 2Q25 가동률 하락, 하반기부터 정상화 기대
→ 분기 가동률 추이: 2Q24 85.8%, 3Q24 95.1%, 4Q24 96.1%, 1Q25 97.8%, 2Q25 85.4%
ㅡ 비매트리스 (프레임류 등) 부문은 기존 재고 소진 및 공장 이전에 따른 ODM 생산 최소화
→ 분기 가동률 추이: 2Q24 65.2%, 3Q24 89.1%, 4Q24 92.6%, 1Q25 92.7%, 2Q25 89.0%
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