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산일전기 (062040) 주가전망
바뀐 것은 없다
26.10.20.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 300,000원 유지
- 3Q26 Preview: 환율 하락과 선적 지연, 4분기 반등 전망
- 2027년 전망: 매출액 9,020억원, 영업이익 3,423억원 기록 예상
산일전기에 대해 투자의견 Buy 및 목표주가 300,000원을 유지한다.
10월 20일 종가 기준 상승여력은 72% 수준이다.
최근 급격한 주가 하락에도 불구하고 전력 부족으로 인한 전방 시장 수요 증가 로직은 유효하다는 판단이다.
27년도 P/E 멀티플은 19배 수준으로 경쟁사 대비 밸류에이션 매력이 부각되는 구간으로 판단한다.
■ 3Q26 Preview: 환율 하락과 선적 지연, 4분기 반등 전망
산일전기의 2026년 3분기 연결 기준 매출액은 1,665억원 (+25.4% YoY), 영업이익 616억원 (+44.4% YoY, OPM 37.0%)으로 컨센서스를 하회할 전망이다.
이는 원달러 환율 하락이 전 분기 대비 5.4% 하락하고 태풍 발생 건수가 예년 대비 약 49% 증가함에 따라 선적 지연 이슈가 발생했기 때문이다.
중국 기상국에 따르면 7월 및 8월 중국 동부 연안 지방에 상륙한 태풍 발생 건수는 약 7건으로 예년 (4.7건) 대비 49% 증가했다.
이에 따라 아시아 지역으로의 선박 입항 건수 역시 감소하며 산일전기의 물량 출하가 지연된 것으로 추정된다.
지연 물량은 4분기 순차 출하가 예정되어 있어 매출액 성장세 회복을 전망한다.
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