Hold
원익IPS (240810) 주가전망
고객사의 투자 재개로 인한 실적 개선세
25.08.28.
읽는시간 1분
퀵하게 보기
- 투자의견 Hold 유지, 목표주가 39,000원으로 상향
- 3분기 마진 소폭 감소 예상. 하반기에는 장비 출하와 신규 공장 수주가 동시에
- 주요 고객사의 DRAM 1C 집중 투자로 인한 높은 실적 레벨을 전망
원익IPS에 대한 투자의견 Hold를 유지하고, 목표주가는 39,000원으로 상향한다.
올해 주요 고객사의 1C DRAM (P4) 투자가 증가하며, 중화권 디스플레이 고객사의 실적 기여로 인한 EPS 추정치의 상향 조정을 목표주가에 반영했다.
다만, 단기적인 밸류에이션 부담과 주요 고객사의 capex 지속성에 대한 불확실성으로 투자의견은 Hold를 유지한다.
목표주가는 DCF 방식으로 산출했으며, WACC 6.21%, 영구성장률 2.9%를 적용했다.
KB증권 추정치 기준 목표주가의 12개월 선행 Implied P/E는 29.4배이며, 8월 28일 종가 기준 상승여력은 -4.3%다.
■3분기 마진 소폭 감소 예상.
하반기에는 장비 출하와 신규 공장 수주가 동시에
원익IPS의 2025년 3분기 매출액은 2,450억원 (+1.2% QoQ, +32.7% YoY), 영업이익은 295억원 (-19.3% QoQ, +103.8% YoY, OPM 12.0%)을 기록할 전망이다.
해외 고객사향 매출이 2분기에 조기 인식되었으며, 디스플레이 장비의 매출 비중이 증가하며 수익성은 소폭 감소할 것으로 예상된다.
3분기는 장비의 출하가 집중될 전망이며, 3분기에 출하된 장비는 4분기에 매출로 인식될 것으로 추정된다.
특히 M15X향 장비는 4분기 중에 수주 받을 것으로 전망되어 내년 상반기에 반영될 것으로 예상된다.
KB증권은 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 조사분석담당자는 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료 작성자는 게제된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실 하게 작성되었음을 확인합니다.
작게
보통
크게
