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삼성전기 (009150) 주가전망
AI 수혜로 호황기 진입 기대감 확산
25.09.05
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- 투자의견 Buy 유지,목표주가 240,000원으로 +20% 상향
- 3분기 실적 컨센서스 소폭 상회 전망,원/달러 환율 상승과 AI 서버/전장용 부품 수요 강세, IT용 부품 수요 반등 등
- IT 부품 업종 Top Pick 관점 유지,AI발 수혜로 MLCC와 패키징 기판 산업의호황기 진입 전망
목표주가 240,000원으로 +20% 상향
삼성전기에 대한 투자의견 Buy를 유지하며, 목표주가를 240,000원으로 +20% 상향한다.
목표주가는 DCF 방식으로 산출되었고, WACC은 7.50%를 적용했다.
목표주가를 상향한 이유는 AI발 수요 폭증에 따른 실적 개선 기대감을 반영해 향후 5년간 연평균 영업이익 성장률을 기존 +6.3%에서 +9.1%로 상향 조정했기 때문이다.
목표주가에 대한 Implied 12M Fwd P/E는 24.1배, P/B는 1.94배이며, 9월 4일 종가 기준 상승여력은 34.5%다.
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3분기 실적 컨센서스 소폭 상회 전망,
원/달러 환율 상승과 AI 서버/전장용
부품 수요 강세, IT용 부품 수요 반등 등
삼성전기의 2025년 3분기 실적은 매출액 2.84조원 (+9% YoY), 영업이익 2,477억원 (+7% YoY, 영업이익률 8.7%)으로 추정되어 컨센서스를 소폭 상회할 전망이다.
2년 만의 최대 실적이 기대되는데, ① 2분기 말 대비 원/달러 환율이 반등한 가운데, ② AI 서버/전장용 부품 중심으로 강한 수요 증가 흐름이 지속되고 있고, ③ 계절적 성수기 효과로 IT용 부품 수요 반등도 예상되기 때문이다.
가동률 상승에 따른 고정비 부담 경감과 더불어 고부가 부품 위주로 시장 성장이 나타남에 따라 Product Mix 개선에 따른 수익성 개선 흐름도 계속해서 이어질 전망이다.
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