Hold
4Q, 해양플랜트 수주모멘텀 본격화 기대
삼성중공업 (010140)
25.09.10
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- 목표주가 21,500원으로 상향, 투자의견은 Hold
- 미국 해군 지원함 MRO사업 진출 추진 중
- 올해 신규수주는 48억 달러로 다소 부진
- 3분기 실적은 시장예상치 하회할 전망
투자의견은 Hold
삼성중공업에 대한 12개월 목표주가를 기존 18,000원에서 21,500원 (12M Fwd.
BVPS ? Target P/B 4.11배)으로 상향조정한다.
수익추정치와 적용 ROE 상향조정, 하우스차원의 시장위험 프리미엄 변경 (2Q25 5.19%→3Q25 6.00%), 12M Fwd.
기간변화, 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리 및 베타변화 등을 반영한 결과이다.
목표주가 상향조정에도 불구하고 5월 말 이후 지속된 주가상승으로 상승여력이 제한적이어서 투자의견은 기존 Hold를 유지한다.
■ 미국 해군 지원함 MRO사업 진출 추진 중
삼성중공업은 지난 8월 25일 미국의 “비거 마린그룹”과 미국 해군의 지원함 유지/보수/정비 (MRO) 등에 관한 전략적 파트너십을 체결했다 (2025/8/26, 뉴시스 등).
비거 마린그룹은 미국의 군함 유지보수 및 현대화, 특수임무용 선박의 MRO 전문기업으로 미국 4개주에 해군인증 도크와 가공공장 등을 보유하고 있다.
이번 파트너십을 통해 삼성중공업은 미 해군의 지원함들을 중심으로 MRO사업에 본격 참여가 가능해질 전망이다.
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