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RFHIC (218410) 주가전망
제2의 전성기
25.09.11
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- 투자의견 Buy,목표주가 38,000원 유지
- 3Q 영업이익 컨센서스 +25% 상회 추정,통신/방산 모두 고른 실적 성장세 기대
- 제2의 전성기를 맞이하고 있는 RFHIC,방산 부문 호조세에 더해통신장비 사업도 실적 회복세 본격화
목표주가 38,000원 유지
RFHIC에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 38,000원을 유지한다.
목표주가는 잔여이익모델 (RIM Valuation)을 통해 산정되었으며, implied P/E와 P/B는 각각 32.4배/2.88배다.
목표주가 대비 현 주가의 상승여력은 +34%다.
■ 3Q 영업이익 컨센서스 +25% 상회 추정,
통신/방산 모두 고른 실적 성장세 기대
RFHIC의 2025년 3분기 실적은 매출액 428억원 (+74% YoY), 영업이익 70억원 (흑자전환, 영업이익률 16.4%)으로 추정되어 컨센서스를 +25% 상회 (영업이익 기준)할 전망이다.
전분기에 이어 전 사업부가 고른 실적 성장세를 시현할 것으로 예상된다.
① 통신장비: 전년동기 대비 +49% 성장한 150억원의 매출을 기록할 것으로 전망된다.
삼성전자 미주향 매출 성장세가 가파르게 나타나고 있는 가운데, 국내향 매출도 상승 흐름을 보이고 있다.
② 국내 방산: 매출액 177억원 (+81% YoY)을 기록할 것으로 추정된다.
주요 고객인 LIG넥스원의 수주 잔고가 계속해서 증가하고 있다.
③ 해외 방산: 100억원의 매출 (+218% YoY)이 예상된다.
미국 관세 영향은 일부 거래선에서만 제한적으로 나타나고 있어 우려 대비 양호한 실적이 전망된다.
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