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포스코인터내셔널 (047050) 주가전망
왜 항상 테마주처럼 움직일까?
25.09.25
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- 투자의견 Buy, 목표주가 63,000원으로 커버리지 개시
- 2026년부터 본격적인 영업이익 증가 예상
- 정부 주도 자원/에너지 프로젝트에 중추적 역할 지속 전망
- LNG Full Value Chain으로 에너지 시장에서 추가 성장 기회 나올 것
포스코인터내셔널에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 63,000원을 제시하며 커버리지를 개시한다.
목표주가는 DCF Valuation (WACC 5.5 %, 영구성장률 2.0%)으로 산출했으며, 목표주가의 Fwd.
P/E는 15.7배, P/B는 1.61배로 단기 실적 기준 Valuation 상승 여력은 낮은 편이다.
그러나 향후 3년 (2024-27E) 연평균 EPS 성장률이 22%에 이를 것이라는 점을 고려할 필요가 있다.
2027년 기준 P/E, P/B는 9.9배, 1.15배로 충분한 Valuation 상승 여력이 존재한다.
■ 2026년부터 본격적인 영업이익 증가 예상
포스코인터내셔널은 1) Senex 3배 증산, 2) 팜 Value Chain 확대, 3) 구동모터코아 폴란드 공장 가동으로 영업이익이 2027년까지 1.4조원 (vs.
2025년 1.1조원)으로 성장할 전망이다.
포스코인터내셔널은 고객사를 이미 안정적으로 확보하고 있어 Capa 확장에 따른 실적 개선이 기대된다.
LNG/팜 부문은 Value Chain을 확장하여 원자재 가격 변동에도 안정적인 실적이 예상된다.
따라서 2027년 1.4조원이라는 영업이익 숫자에 대한 가시성이 높다고 판단된다.
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