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롯데케미칼 (011170) 주가전망
구조조정 이후 흑자전환 가능성 높아져. 관심을 가질 시기
25.09.25
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- 투자의견 Buy (상향),
- 목표주가 6.0만원 → 8.0만원 (상향)
- 3Q25 영업이익 -1,406억원 추정. 컨센서스 부합 전망
- 투자 초점은 구조조정이 완료되는
- 2027년의 흑자전환 여부. 이후 제한적인 신규 증설로 인해 실적 개선될 전망
목표주가 6.0만원 → 8.0만원 (상향)
투자의견 Hold → Buy 및 목표주가를 6.0만원 → 8.0만원으로 각각 상향한다.
구조조정 이후 흑자전환, 2028년부터 증설 감소로 장기 실적 회복 가능성이 높아졌기 때문이다.
목표주가는 2027~28년 실적에 초점을 맞추기 위해 적용 ROE 기간을 2025~34 (2.3%) → 2026~35년 (3.8%)으로 조정, Target P/B를 0.26배로 상향했다 (목표주가 변동 내역은: [표 2] 참고).
■ 3Q25 영업이익 -1,406억원 추정.
컨센서스 부합 전망
3Q25 영업이익은 -1,406억원 (+1,043억원 QoQ)으로 컨센서스 (-1,314억원)에 부합할 전망이다.
2Q 정기보수 기저효과에 기인한다.
역사상 최악의 Down-Cycle 시황은 14분기째 이어지고 있으며, 미국의 상호관세로 둔화된 수요 개선에는 시간이 걸릴 것으로 전망된다.
■ 투자 초점은 구조조정이 완료되는
2027년의 흑자전환 여부.
이후 제한적인 신규 증설로 인해 실적 개선될 전망
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