10월 전략: 다 얻을 순 없지만, 필요한 건 얻을 수 있다
KB 월간전략
25.09.30
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- 10월 주식비중은 ‘확대’로 제시. 환율 등의 불확실성은 부정적 환경
- 다만 ‘미니 리스탁킹 사이클’에 의한 기업이익의 반등은 긍정적. 11월부턴 정책 기대감도 되살아날 수 있음
- 리스탁킹 사이클의 수혜주인 반도체에 관심을 가지며, 10월 말엔 배당정책 관련주로 시야를 옮김
환율 등의 불확실성은 부정적 환경이다.
다만 ‘미니 리스탁킹 사이클’에 의한 기업이익의 반등은 긍정적이다.
11월부턴 정책 기대감도 되살아날 수 있다.
리스탁킹 사이클의 수혜주인 반도체에 관심을 가지며, 10월 말엔 배당정책 관련주로 시야를 옮긴다.
■ 시장 전략: 매크로 불확실성 속에서 잡을 수 있는 기회들
4분기에도 긍정적 전망을 유지한다.
다만 상반기보단 장애물이 많다.
상반기 밸류에이션 급등의 가장 큰 요인이었던 ‘환율’은 ‘대미 투자’와 관련해 양방향 모두 불확실성이 크다.
대신 4분기엔 상반기에 없었던 호재도 있다.
바로 ‘기업실적’의 반등이다.
“미니 리스탁킹 사이클”이 시작되면서 내년 상반기까지는 기업실적이 증가할 것이다.
정책 기대감도 여전하다.
국감이 끝나고 마지막 국회 본회의가 열리는 11~12월 중순에는 ‘소득세법 개정’ 등이 논의될 가능성이 있다.
정책을 2026년부터 시행하려면, 12월 중순까지는 법사위를 통과해야 한다.
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