Buy
신한지주 (055550) 주가전망
NIM 방어와 수수료수익 기여 확대로 기대치 부합
25.10.13
읽는시간 1분
퀵하게 보기
- 투자의견 Buy 유지, 목표주가 98,000원으로 6.5% 상향
- 3Q25 연결기준 지배주주 순이익 1.35조원, 컨센서스 부합 전망
목표주가 98,000원으로 6.5% 상향
신한지주에 대해 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 98,000원으로 6.5% 상향한다.
투자의견 Buy를 유지하는 이유는 1) 증권 자회사의 약정 점유율 상승, 대형 PF deal 참여 확대를 통한 IB 부문의 성장 등 수수료수익 중심의 비이자이익 확대가 이루어지고 있으며, 2) 향후 과징금 관련 불확실성이 남아 있지만 적극적인 RWA 관리를 통해 CET1 비율 13% 이상 유지에는 문제가 없고, 이 경우 기존의 주주환원율 제고 계획이 예정대로 진행될 것이기 때문이다.
또한 3) 비은행 자회사 중 카드사의 이익 기여도가 상대적으로 크고 내수경기 회복 지연에 따른 연체율 상승 부담이 존재하지만 기준금리 인하 전망과 정부의 경기부양 의지를 감안할 때 2026년 이후 안정화 가능성이 높다고 판단되기 때문이다.
마지막으로 4) 증권/보험 대형주 대비 낮은 Valuation 또한 중요한 투자 포인트가 될 것이다.
목표주가 98,000원은 잔여이익모델 (지속가능ROE 7.6% → 8.5%, COE 8.3% → 8.7%)로 산출되었으며 Implied P/B와 P/E는 각각 0.78배와 9.2배이다.
KB증권은 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 조사분석담당자는 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료 작성자는 게제된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실 하게 작성되었음을 확인합니다.
작게
보통
크게
