2025년 4분기 KB증권 리서치본부의 Cost of Equity 제시
KB 주식전략
25.10.01
읽는시간 1분
■ 2025년 4분기 KB증권 리서치본부의 Cost of Equity: 8.79%
KB증권 리서치본부의 2025년 4분기 Cost of Equity를 8.79%로 제시한다.
Cost of Equity에 대한 recommendation은 아래와 같다.
Cost of Equity (8.79%)
= Equity risk premium (6.52%) + 무위험 이자율 (2.27%)
■ Equity risk premium: 6.52%
무위험 수익률 (risk free rate)은 통안채 1년물의 연평균 total return (3.31%, 2001~2025년)으로 한다.
그리고 시장수익률은 KOSPI와 KOSDAQ을 모두 포함할 수 있는 WMI 500의 total return (9.83%, 2001~2025년)을 사용하여 도출했다.
따라서 equity risk premium은 시장수익률에서 무위험수익률을 차감한 6.52%로 제시된다.
■ 무위험 이자율: 2.27%
무위험 이자율은 valuation 시점 (3개월 평균으로 대용 가능)의 통안채 1년물 금리 (2.27%)로 한다.
KB증권 리서치본부의 2025년 4분기 Cost of Equity를 8.79%로 제시한다.
Cost of Equity에 대한 recommendation은 아래와 같다.
Cost of Equity (8.79%)
= Equity risk premium (6.52%) + 무위험 이자율 (2.27%)
■ Equity risk premium: 6.52%
무위험 수익률 (risk free rate)은 통안채 1년물의 연평균 total return (3.31%, 2001~2025년)으로 한다.
그리고 시장수익률은 KOSPI와 KOSDAQ을 모두 포함할 수 있는 WMI 500의 total return (9.83%, 2001~2025년)을 사용하여 도출했다.
따라서 equity risk premium은 시장수익률에서 무위험수익률을 차감한 6.52%로 제시된다.
■ 무위험 이자율: 2.27%
무위험 이자율은 valuation 시점 (3개월 평균으로 대용 가능)의 통안채 1년물 금리 (2.27%)로 한다.
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