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LG이노텍 (011070) 주가전망
실적 개선의 전환점
25.10.01
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- 목표주가 230,000원, Buy 제시
- 3분기 영업이익 1,703억원 예상, +31% YoY
- 2026년 추정 영업이익 7,164억원, +17% YoY
LG이노텍 목표주가를 230,000원으로 상향하고 투자의견 Buy를 유지한다.
이는 하반기 전략 고객사의 신 모델 수요 증가에 따른 광학 솔루션 가동률 상승과 우호적인 환율 상승 등을 반영해 2025년과 2026년 영업이익 추정치를 각각 6,103억원, 7,164억원으로 상향 조정했기 때문이다.
따라서 LG이노텍 2025년 실적은 2023년과 유사하게 2분기 실적을 바닥으로 4분기까지 실적 개선 추세가 이어질 전망이다.
최근 전략 고객사의 신규 스마트 폰 수요가 기존 예상을 상회하고 있어 LG이노텍 하반기 영업이익은 전년대비 +25% 증가한 4,738억원으로 추정되어 하반기 실적 개선 가시성은 4분기로 갈수록 확대될 것으로 예상된다.
■ 3분기 영업이익 1,703억원 예상, +31% YoY
3분기 실적은 전략 고객사 신규 스마트 폰 출시에 따른 광학 솔루션 가동률 상승과 기판 소재 부문의 수익성 개선 효과로 매출 5조원 (+27% QoQ, -12% YoY), 영업이익 1,703억원 (+1,395% QoQ, +31% YoY, OPM 3.4%)으로 예상된다.
한편 4분기 영업이익은 광학 솔루션 실적 개선 지속과 고정비 부담 감소 등으로 영업이익 3,035억원 (+78% QoQ, +22% YoY, OPM 4.6%)으로 예상된다.
특히 과거 이익 변동성이 컸던 전장 사업부는 수익성 양호한 조명 및 통신 모듈의 매출 비중 확대로 실적 변동성이 완화될 전망이다.
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