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철강/금속 (151043) 주가전망
120mm 탄약과 텅스텐, 그리고 풍산
25.10.13
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- 120mm 탄약에서의 기회
- 풍산의 대규모 공시에서의 시사점
- 1) 탄약 물량 증가 지속 기대
- 2) 120mm 탄약의 수익성이 155mm 탄약보다 더 높을 수도
- 풍산의 120mm 탄약 추가 수주 기대
- Top Pick: 풍산
러우 전쟁 이후 탄약에 대한 수요가 증가했고, 그 중에서도 155mm 탄약에 대한 수요가 가장 많다.
그 결과 지금도 155mm 탄약 공장이 전세계에 지어지고 있다.
반면 120mm 탄약 공장 증설은 높은 수요에도 불구하고 많지 않다.
120mm 탄약 공급 업체에게 기회가 생길 수 있다.
■ 풍산의 대규모 공시에서의 시사점
풍산은 9월 12일 대규모 현대로템 수주를 공시했다.
이는 120mm 탄약 폴란드 2차 물량으로 추정되고, 2가지 시사점을 제공한다.
1) 1차 계약보다 2차 계약 물량이 대폭 늘어났다는 점,
2) 한화에어로스페이스 수주 규모보다 더 크다는 점이다.
■ 1) 탄약 물량 증가 지속 기대
풍산의 현대로템 향 탄약 수주 규모는 1차 2,934억원에서 2차 8,298억원으로 282% 증가했다.
판매량은 2배 이상 늘어난 것으로 추정된다.
판매량 증가는 전차의 누적판매대수 증가와 관련 있다.
전차가 많아질수록 탄약 사용량도 늘어난다.
따라서 국내 전차의 누적판매대수가 증가할수록 120mm 탄약 수출 물량은 계속해서 늘어날 것이다.
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