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동원산업 (006040) 주가전망
M&A에 집중
25.10.16
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- 목표주가 87,000원 유지
- 3Q25 Preview
- M&A 집중
- 김재철 명예 회장 지분 증여
동원산업에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 87,000원을 유지한다.
동원산업 목표주가 산출을 위해 P/B-ROE 모델을 사용했다.
Target P/B 1.26배는 지속 가능 ROE (2024년~2027년 평균 ROE)를 6.7%로 설정하여 산출했다.
동원산업의 현재 주가 (10/15 기준)는 KB증권이 산출한 동원산업의 NAV (Net Asset Value) 대비 53.0% 디스카운트된 수준이다.
■ 3Q25 Preview
동원산업의 3Q25 연결 매출액 2.43조원 (+3.9 YoY), 연결 영업이익 1,458억원 (-16.4% YoY)으로 추정한다.
동원산업 자체 사업 중 어획물 매출 감소가 연결 영업이익 감소의 주요 원인으로 파악된다.
2025년 글로벌 어획량은 전년대비 감소 추세이다.
어가 또한 상승이 제한적이었다.
다만, 자회사 동원F&B와 Starkist의 2025년 하반기 매출액, 영업이익 모두 성장함에 따라 동원산업의 2025년 연결 매출액은 전년동기 대비 5.7%, 영업이익은 전년동기 대비 7.3% 성장할 것으로 예상된다.
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