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SK하이닉스 (000660) 주가전망
이익 성장 궤도 진입
25.10.20
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- 목표주가 600,000원으로 상향
- 3분기 추정 영업이익 12조원 예상, +71% YoY
- 2026년 추정 영업이익 64조원, +52% YoY
SK하이닉스 목표주가를 460,000원에서 600,000원으로 +30% 상향하고 투자의견 Buy를 유지한다.
목표주가 상향은 AI 데이터센터 업체들의 메모리 수요 급증이 기존 HBM 중심에서 서버 DRAM, GDDR7, LPDDR5X, eSSD 등 메모리 전 분야로 확산되고 있는 가운데 메모리 공급의 경우 보수적 설비투자 영향으로 1~2년 내 단기적 증가가 사실상 어려워 향후 심각한 공급 부족이 불가피하기 때문이다.
이에 2025년과 2026년 영업이익을 메모리 ASP 상승을 반영해 42.1조원, 63.8조원으로 상향 조정하였다.
특히 메모리 사이클은 AI 데이터센터 업체들의 장기 공급계약 비중이 확대되며 수요자 위주에서 공급자 중심의 B2B 시장 (Buyers’ → Sellers’ mkt)으로 빠르게 재편될 것으로 예상되어 향후 메모리 업체들의 밸류에이션 프리미엄 요인으로 직결될 전망이다.
■ 3분기 추정 영업이익 12조원 예상, +71% YoY
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