S-Oil, 원전
NFT | 오늘의 종목 리포트
25.11.04
읽는시간 1분
■ S-Oil (010950) - 주도주가 아닐 뿐, 시황은 역대급
- 투자의견 Buy, 목표주가 9.2만원으로 상향, 노후 정유사들의 폐쇄로 정제마진은 2Q~3Q Mid-Cycle을 소폭 상회하는 수준으로 상승, 미국/유럽의 러시아 제재 심화로 4Q는 Up-Cycle 이상의 마진을 기록 중
- 4Q25 영업이익은 3,255억원으로 추정.
유가 조정 및 RFCC 정기보수에도, 높은 정제마진이 겨울철 성수기에 이어지며 이를 상쇄할 수 있을 것으로 판단.
현재의 정제마진 (+5$/b QoQ)이 유지된다면, 분기 영업이익은 3,000억원 이상 개선
■ 원전 - 40년 만의 원전 슈퍼사이클 부활
- 2025년 10월 28일, 트럼프 대통령은 미국의 대표적 원전 기업 웨스팅하우스 (Westinghouse Electric Company)와의 협력을 통해 미국 내 신규 원전 건설 프로젝트를 본격화하겠다고 발표
- 원전 사이클이 시작되려는 가운데 투자자 입장에서는 1) 단발성이 아닌 지
- 투자의견 Buy, 목표주가 9.2만원으로 상향, 노후 정유사들의 폐쇄로 정제마진은 2Q~3Q Mid-Cycle을 소폭 상회하는 수준으로 상승, 미국/유럽의 러시아 제재 심화로 4Q는 Up-Cycle 이상의 마진을 기록 중
- 4Q25 영업이익은 3,255억원으로 추정.
유가 조정 및 RFCC 정기보수에도, 높은 정제마진이 겨울철 성수기에 이어지며 이를 상쇄할 수 있을 것으로 판단.
현재의 정제마진 (+5$/b QoQ)이 유지된다면, 분기 영업이익은 3,000억원 이상 개선
■ 원전 - 40년 만의 원전 슈퍼사이클 부활
- 2025년 10월 28일, 트럼프 대통령은 미국의 대표적 원전 기업 웨스팅하우스 (Westinghouse Electric Company)와의 협력을 통해 미국 내 신규 원전 건설 프로젝트를 본격화하겠다고 발표
- 원전 사이클이 시작되려는 가운데 투자자 입장에서는 1) 단발성이 아닌 지
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