금리가 안정되기 위해 확인해봐야 할 것
KB Bond
25.11.10
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- 꼬리가 몸통을 흔들고 있는 상황. 단기자금 모니터링 필요
단기자금 모니터링 필요
- 금리 인하 사이클 종료를 반영하고 있는 시장.
경기가 반등하고 있는 가운데 부동산 가격 상승과 10월 소비자물가가 예상보다 높아지면서 금리인하 기대감은 후퇴 및 금리인하가 종료됐음을 반영.
국고 10년 금리는 3.2%를 상회했는데, 금리인하가 단행되기 전인 2024년 7월 이후 최고치.
국고 3년 (2.90%)은 금리인하가 한 차례 단행된 2024년 11월 초 이후 최고치를 기록하는 등 대부분 금리인하 기대감이 후퇴.
과거 기준금리가 장기간 동결기조를 보였던 2013년, 2015년, 2016년 세차례.
2015년 6월은 동결기간이 11개월이었지만, 그 전부터 금리인하 기대감이 형성되면서 금리는 하락.
이를 제외하면 2013년과 2016년 금리 동결 기간에 국고 3년과 기준금리의 스프레드는 40bp 내외에서 등락했는데, 현재 국고 3년 금리는 동결 기간을 반영하고 있는 것.
참고로 10-3년 스프레드는 2013년의 경우 60bp 내외, 2016년은 50bp 내외에서 등락.
이를 고려하면 국고 10년 금리의 상단은 3.4~3.5% 내외로 추정
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