5년 상승 추세선 하향 돌파를 앞두고 있는 미국 국채 10년물 금리
Global Insights
25.11.11
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- 기간 프리미엄이 주도할 금리 하락. 기간 프리미엄 하락기에 좋은 주식의 성과
기간 프리미엄 하락기에 좋은 주식의 성과
2020년 중반부터 형성한 상승 추세를 하향 돌파할 가능성이 높아진 미국 국채 10년물 금리.
미국 국채 10년물 금리는 팬데믹 충격이 한창이던 2020년 8월 4일에 0.511%로 저점을 형성.
이후부터 기준금리 인상 전망에 인플레이션 우려가 더해지면서 가파르게 상승.
상승세는 2023년 10월 19일에 4.99%로 고점을 형성할 때까지 이어졌고, 최근 2년 동안 3% 중반에서 4% 중후반의 범위에서 등락.
기준금리 인하에도 불구하고, 관세가 인플레이션 압력을 형성할 거라는 우려와 관세 압력에도 불구하고 AI 투자로 성장이 견조하게 유지되고 있다는 평가에 금리는 크게 낮아지지 않았음.
하지만 고용시장이 약해지고 있다는 평가가 나오기 시작한 올해 하반기부터 미국 국채 10년물 금리의 상단이 낮아지기 시작.
연방정부가 폐쇄되면서 정부의 공식 경제지표가 발표되지 않다 보니 물가 수준을 파악하기 어려운 상황이지만, 최근 기업들의 실적에서 가계의 소비가 약하다는 징후들이 관찰된 걸 감안하면, 인플레이션 압력은 크지 않을 가능성이 높음.
국제비상경제수권법 (IEEPA)을 근거로 부과된 관세가 위법이라는 연방대법원의 최종 판결이 늦어도 내년 1분기 중에 나올 가능성이 높고 (11/6), 그 때까지 기업들은 관세를 가격에 전가하지 않을 전망이라, 한동안 인플레이션 우려는 크지 않을 것.
그러면 고용시장 약화를 막기 위한 기준금리 인하가 더 필요하다는 인식이 형성되면서 금리는 지난 5년 사이에 형성된 장기 상승 추세선을 하향 돌파할 전망.
이번에 상승 추세선을 하향 돌파하면 하단은 직전 저점인 3.6%
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