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삼성전기 (009150) 주가전망
AI가 이끄는 호황기
25.11.17
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- 투자의견 Buy,
- 목표주가 300,000원 유지
- 비수기임에도 성수기급 실적 기록할 4분기,
- 큰 폭의 이익 성장세 기대되는 2026년
- IT 부품 업종 Top Pick 관점 유지,
- AI발 수혜로 MLCC와 패키징 기판 산업
- 호황기 진입
목표주가 300,000원 유지
삼성전기에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 300,000원을 유지한다.
목표주가는 DCF 방식 (현금흐름할인법)으로 산출되었고, WACC은 8.18% (COE 9.49%, 세후 COD 2.15%, 60개월 조정 Beta 1.11)를 적용했다.
목표주가에 대한 Implied 12M Fwd P/E는 27.1배, P/B는 2.37배이며, 11월 13일 종가 기준 상승여력은 35.4%다.
■ 비수기임에도 성수기급 실적 기록할 4분기,
큰 폭의 이익 성장세 기대되는 2026년
삼성전기의 2025년 4분기 실적은 매출액 2.81조원 (+13% YoY), 영업이익 2,178억원 (+89% YoY, 영업이익률 7.8%)으로 추정되어 비수기에도 성수기급 실적을 기록할 것으로 전망된다.
AI 서버/전장용 부품 비중이 증가함에 따라 IT용 부품의 계절성이 희석되어 전방 고객 재고조정에 따른 판매량 하락이 제한적인 수준에 그칠 것으로 예상되기 때문이다.
삼성전기의 2026년 실적은 매출액 12.57조원 (+12% YoY), 영업이익 1.18조원 (+32% YoY, 영업이익률 9.4%)으로 추정되어 2년 연속 큰 폭의 이익 성장세를 시현할 전망이다.
AI발 고부가 부품 수요 폭증 영향으로 MLCC와 패키징 기판 사업부의 가동률 및 Product Mix 개선이 예상되며, 이에 따른 이익 성장세도 가파르게 나타날 것으로 기대된다.
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