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엠앤씨솔루션 (484870) 주가전망
수주도, 매각도 3분기에는 결론
26.07.01.
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- 목표주가 40,000원으로 하향조정, 투자의견 Buy 유지
- 2분기 실적은 다소 부진할 전망
- 매각지연, 실적부진 등 복합적 요인으로 주가부진 이어져…
- 3분기 중에는 매각절차 진전 기대
엠앤씨솔루션의 12개월 목표주가를 기존 50,000원 (무상증자 반영)에서 40,000원 (12M Fwd.
BVPS ? Target P/B 4.47배)으로 20.0% 하향조정한다.
수익추정치 변경과 그에 따른 적용 ROE 변경, 12M Fwd.
기간과 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리 및 베타 변화, 영구성장률 하향조정 등을 반영한 결과이다.
목표주가 하향조정에도 불구하고 최근 주가하락으로 인해 전일 종가대비 69.5%의 상승여력을 확보하여 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.
■ 2분기 실적은 다소 부진할 전망
엠앤씨솔루션의 2026년 2분기 실적은 매출액 940억원 (-3.5% YoY), 영업이익 135억원 (+0.4% YoY, 영업이익률 14.4%)을 기록한 것으로 추정된다.
1분기보다는 감소폭이 줄어들었으나 전년동기대비 매출감소가 지속된 것으로 보인다.
이는 페루와 이라크 등의 K2 전차 수주가 각각 현지의 정치적 사유로 지연되면서 관련부품의 수주와 매출 역시 순연되고 있기 때문이다.
하지만 계약지연에도 불구하고 생산은 선제적으로 진행 중이어서 계약이후 납품시점에서 만회할 수 있을 것으로 기대된다.
매출감소에도 불구하고 수익성이 높은 인디아 K9부품 직수출 등의 영향으로 영업이익률은 전기 및 전년동기대비 개선될 전망이다.
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