수급이 주도하는 국면 전환
KB Bond In One 1월
26.01.02
읽는시간 1분
퀵하게 보기
- 미국 국채: 고용에 대한 둔화가 확인되면서 빠르게 도달할 중립금리 하단
- 한국 국채: 금리인하 사이클 종료에도 오버슈팅된 금리는 하향 안정화될 것
- 한국 크레딧: 1월 크레딧 스프레드는 연초 자금집행 등의 흐름을 바탕으로 강세 보일 것이나 폭은 크지 않을 전망
- 연준은 12월 FOMC에서 금리인하를 단행하면서 합리적인 중립금리에 도달했다고 언급
- 중립금리 상단에 도달한 만큼 연준은 추가 인하에 조심하겠다는 입장
- 다만, 12월 FOMC에서 관세에 따른 물가 상승 압력은 2026년 1분기 고점 이후 둔화될 것으로 예상
- 고용시장에 대해서도 견고할 것으로 전망하고 있지만, 기자회견 내내 고용시장에 대한 우려를 보여줌
- 연초 이후 발표될 고용지표에서 둔화되는 모습이 확인된다면 연준은 중립금리 하단까지 빠르게 기준금리 인하에 나설 것으로 예상
- 기준금리 인하 속도가 빨라지는 가운데 연준의 QT 종료 및 지급준비금 확대를 위한 자산 매입으로 금리는 하락할 것으로 예상
■ 한국 국채: 금리인하 사이클 종료에도 오버슈팅된 금리는 하향 안정화될 것
- 2024년 말~2025년 초 확대된 대내외 불확실성으로 2025년 상반기에도 두 차례 추가 인하를 단행하면서 중립금리 중간 값에 도달
KB증권은 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 조사분석담당자는 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료 작성자는 게제된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실 하게 작성되었음을 확인합니다.
작게
보통
크게
