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한국항공우주 (047810) 주가전망
길게 보면 인자 사도 된다 KAI~~
26.01.06
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- 목표주가 160,000원으로 상향조정,
- 투자의견도 Buy로 상향
- 4분기 실적은 컨센서스 하회할 전망
투자의견도 Buy로 상향
한국항공우주의 12개월 목표주가를 기존 100,000원에서 160,000원 (2027E EPS 5,027원 X Target P/E 31.8배; 군용기 및 엔진사 평균)으로 상향조정한다.
목표주가 상향조정으로 최근 주가상승에도 불구하고 전일 종가대비 28.6%의 상승여력을 확보하여 투자의견도 기존 Hold에서 Buy로 상향조정한다.
2026년부터 본격화될 것으로 기대되는 높은 실적성장을 보다 잘 반영할 수 있도록 Valuation방식을 기존 P/B방식에서 P/E방식으로 변경했다.
■ 4분기 실적은 컨센서스 하회할 전망
한국항공우주의 2025년 4분기 실적은 매출액 1조 2,748억원 (+16.4% YoY), 영업이익 794억원 (+88.4% YoY, 영업이익률 6.2%)을 기록한 것으로 추정된다.
매출액과 영업이익은 각각 컨센서스를 15.7%와 36.7% 하회하는 부진한 실적이다.
매출부진은 폴란드로 수출된 FA-50GF 한국공군 상환기와 소형 공격헬기 (LAH)의 매출반영이 일부 올해 1분기로 이월된 영향이 크다.
영업이익 부진은 매출감소 및 경상개발비 상각 등 계절적 요인에 더해 이라크 CLS사업 등 고수익 매출비중이 감소한 영향으로 추정된다.
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