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한국항공우주 (047810) 주가전망
점점 더 높이 날 KAI!
26.05.07.
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- 목표주가 210,000원으로 상향조정,
- 투자의견도 Buy 유지
- 1분기 실적은 컨센서스 하회
- 그러나 매분기 실적개선 기대
- M&A이슈도 수면위로 부상
투자의견도 Buy 유지
한국항공우주의 12개월 목표주가를 기존 160,000원에서 210,000원 (2027E EPS 5,448원 x Target P/E 38.7배; 군용기 및 엔진사 평균 20% 할증)으로 31.3% 상향조정한다.
수익추정치 변경과 Peer그룹 Valuation 변화를 반영하고, 한화그룹의 지분취득 지속을 감안해 20%의 M&A 프리미엄을 부과한 결과이다.
목표주가 상향조정으로 최근 주가상승에도 불구하고 금일 종가대비 22.2%의 상승여력을 확보하여 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.
■ 1분기 실적은 컨센서스 하회
한국항공우주의 2026년 1분기 실적은 매출액 1조 927억원 (+56.3% YoY), 영업이익 671억원 (+43.3% YoY, 영업이익률 6.1%)을 기록했다.
매출액은 컨센서스에 부합했으나 영업이익은 시장 예상치를 15.4% 하회했다.
판관비 절감에도 불구하고 이란전쟁 여파에 따라 수익성이 높은 이라크 CLS사업이 제대로 진행되지 못했고, 폴란드 사양의 FA-50 사업이 개발과 시험, 양산이 동시에 이루어지면서 수익성이 일시적으로 둔화되었다.
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