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SK (034730) 주가전망
2026년에도 이어지는 자산 매각
26.01.08.
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- 목표주가 335,000원으로 상향
- 자산 매각은 진행 중
- 주주환원 정책보다 높은 DPS 전망
SK에 대한 투자의견 Buy 유지하며, 목표주가는 335,000원으로 +19.6% 상향한다.
목표주가 산출을 위해 기존 목표주가 산출 방식과 동일한 P/B-ROE 모델을 사용했다.
다만, Target P/B 산출을 위해 지속 가능 ROE (향후 3년 평균 예상 ROE)를 9.1%로 상향함에 따라 기존 Target P/B 0.76배를 0.85배로 상향했다.
ROE 상향 이유는 자산 매각에 따른 재무구조 개선 효과를 반영했기 때문이다.
SK의 현재 주가 (1/7 기준)는 KB증권이 산출한 SK의 NAV (Net Asset Value) 대비 50.6% 디스카운트된 수준이다.
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자산 매각은 진행 중
SK는 2025년 12월 17일 공시를 통해 보유 중인 자회사 SK실트론 지분 매각과 관련해 두산을 우선협상대상자로 선정했다고 발표했다.
주요 언론에 따르면 SK실트론 매각 대상 지분은 SK가 보유한 지분이며, 거래 규모는 약 4조원 수준으로 추정하고 있다.
SK의 공시에 따르면, 재공시예정일은 2026년 3월 16일이다.
SK의 별도 기준 순차입금이 최근분기말 기준 8조원 수준임을 고려하면, 거래 성사 시 SK의 재무구조 개선에 기여할 것으로 예상된다.
2026년에는 SK실트론 외에도 SK의 추가 자산 매각은 이어질 것으로 전망된다.
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