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삼성전기 (009150) 주가전망
피지컬 AI 시대의 주역 (feat. 한일령)
26.01.13
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- 목표주가 370,000원으로 +6% 상향
- 4분기 계절성 희석되어 성수기급 실적 기대
- 피지컬 AI 시장 개화 및 한일령 수혜 기대
삼성전기에 대한 투자의견 Buy를 유지하며, 목표주가를 370,000원으로 +6% 상향한다.
목표주가는 DCF 방식으로 산출되었고, WACC은 9.23%를 적용했다.
목표주가를 상향한 이유는 AI 서버와 휴머노이드 로봇 등 고부가 신규 어플리케이션 수요의 고성장 흐름을 반영해 향후 5년 영업이익 CAGR을 기존 +22%에서 +27%로 상향 조정했기 때문이다.
목표주가에 대한 Implied 12M Fwd P/E는 28.1배, P/B는 2.79배이며, 1월 12일 종가 기준 상승여력은 +32.6%다.
■ 4분기 계절성 희석되어 성수기급 실적 기대
삼성전기의 2025년 4분기 실적은 매출액 2.90조원 (+16% YoY), 영업이익 2,306억원 (+101% YoY, 영업이익률 8.0%)으로 추정되어 비수기에도 성수기급 실적을 기록할 전망이다.
원/달러 환율이 우호적인 흐름을 보인 가운데, IT용 부품 대신 AI 서버와 전장용 등 고부가 부품의 비중이 증가함에 따라 고질적인 계절성이 희석된 것으로 추정되기 때문이다.
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