Buy
LG유플러스 (032640) 주가전망
일회성 비용이 화두일 때, 실적 구조변화를 보는 지혜
26.01.21.
읽는시간 1분
■ 투자의견 Buy, 목표주가 19,000원 유지
LG유플러스에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 19,000원을 유지한다.
LG유플러스에 대한 투자포인트는 구조적 이익개선과 AI인프라의 성장동력 부상, 적극적인 주주환원 정책에 있다.
LG유플러스의 4Q25 영업이익이 컨센서스를 하회할 에상이나 일회성 인건비 등의 영향임을 감안하면 구조적 이익 개선될 것임에 주목할 필요가 있다는 판단이다.
이는 배당금 증가 및 자기주식 매입/소각으로 이어질 것으로 주주환원 측면 경쟁력이 있을 것으로 보인다.
■ 4Q25 영업이익 컨센서스 하회한 1,835억원 전망
LG유플러스의 4Q25 영업이익은 컨센서스를 하회한 1,835억원 수준일 것으로 예상된다.
계절적 비용 부담 뿐만이 아니라 인센티브 지급 확대 등이 비용으로 반영되면서 시장 기대를 하회하는 실적을 보일 것으로 전망한다.
한편 경쟁사의 사이버 침해 사고 영향으로 가입자 순증 규모가 커진 점 (KT의 위약금 면제기간 동안 5.5만명 순증)역시 마케팅 비용 증가 요인이다.
LG유플러스에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 19,000원을 유지한다.
LG유플러스에 대한 투자포인트는 구조적 이익개선과 AI인프라의 성장동력 부상, 적극적인 주주환원 정책에 있다.
LG유플러스의 4Q25 영업이익이 컨센서스를 하회할 에상이나 일회성 인건비 등의 영향임을 감안하면 구조적 이익 개선될 것임에 주목할 필요가 있다는 판단이다.
이는 배당금 증가 및 자기주식 매입/소각으로 이어질 것으로 주주환원 측면 경쟁력이 있을 것으로 보인다.
■ 4Q25 영업이익 컨센서스 하회한 1,835억원 전망
LG유플러스의 4Q25 영업이익은 컨센서스를 하회한 1,835억원 수준일 것으로 예상된다.
계절적 비용 부담 뿐만이 아니라 인센티브 지급 확대 등이 비용으로 반영되면서 시장 기대를 하회하는 실적을 보일 것으로 전망한다.
한편 경쟁사의 사이버 침해 사고 영향으로 가입자 순증 규모가 커진 점 (KT의 위약금 면제기간 동안 5.5만명 순증)역시 마케팅 비용 증가 요인이다.
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