Buy
삼성전기 (009150) 주가전망
순항 속 중일 갈등 반사수혜 기대
26.01.26.
읽는시간 1분
퀵하게 보기
- 목표주가 370,000원 유지, Upside 36%
- 1Q에도 가파른 실적 개선 흐름 지속될 전망
- 중일 갈등에 따른 MLCC 반사수혜 기대
삼성전기에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 370,000원을 유지한다.
목표주가는 DCF 방식 (현금흐름 할인법)으로 산출되었고, WACC은 9.04% (COE 10.37%, 세후 COD 2.12%, 60개월 조정 Beta 1.05)를 적용했다.
목표주가에 대한 Implied 12M Fwd P/E는 28.3배, P/B는 2.79배이며, 1월 23일 종가 기준 상승여력은 +36.0%다.
■ 1Q에도 가파른 실적 개선 흐름 지속될 전망
삼성전기의 2025년 4분기 실적은 매출액 2.90조원 (+16% YoY), 영업이익 2,395억원 (+108% YoY, 영업이익률 8.3%)을 기록해 컨센서스를 소폭 상회했다.
① 우호적인 원/달러 환율 흐름, ② AI 서버/전장 등 고부가 부품 비중 증가에 따른 Product Mix 개선 및 출하 호조 흐름 지속, ③ 테슬라 등 전장용 카메라 출하 증가에 힘입어 호실적을 시현했다.
삼성전기의 2026년 1분기 실적은 매출액 3.05조원 (+12% YoY), 영업이익 2,872억원 (+43% YoY, 영업이익률 9.4%)으로 추정되어 가파른 실적 개선 흐름이 지속될 전망이다.
PC와 중화 스마트폰 등 일부 레거시 어플리케이션향 부품은 메모리 가격 급등 영향으로 전방 수요가 약세를 보일 것으로 예상되나, AI 서버 및 전장용 부품 수요는 타이트한 수급 상황이 지속될 것으로 추정된다.
이에 따라 MLCC와 패키징기판의 출하량 성장율은 제한적으로 나타날 전망이나, 고부가 부품 비중은 더욱 증가해 Product Mix 개선 효과가 강하게 나타날 것으로 기대된다.
KB증권은 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 조사분석담당자는 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료 작성자는 게제된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실 하게 작성되었음을 확인합니다.
작게
보통
크게
