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LG이노텍 (011070) 주가전망
하반기 실적 개선 가시권
26.01.27.
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- 목표주가 350,000원, Buy 제시
- 1분기 영업이익 1,744억원 예상, +39% YoY
- 2026년 추정 영업이익 8,527억원, +28% YoY
LG이노텍 목표주가를 350,000원으로 상향하고 Buy를 유지한다.
이는 ① 북미 고객사 모바일 신제품의 양호한 수요가 올 상반기까지 지속될 것으로 전망되고, ② 2026년 하반기 DSLR 기능의 카메라 신 모듈 판가 인상과 물량 증가가 예상되며, ③ 반도체 기판 출하 호조와 FC-BGA 비용 축소 등으로 패키지 솔루션 부문의 실적 개선이 전망되기 때문이다.
이에 따라 2026년과 2027년 영업이익 추정치를 8,527억원 (+28% YoY), 9,334억원 (+10% YoY)으로 상향 수정하였다.
다만 메모리 반도체 가격 급등에 따른 향후 모바일 세트 가격 인상, 이에 따른 수요와 실적 변동성은 잠재 리스크 요인으로 상존할 전망이다.
■ 1분기 영업이익 1,744억원 예상, +39% YoY
4분기 실적은 전략 고객사의 신 모델 수요 증가에 따른 광학 솔루션 가동률 상승과 패키지 솔루션 부문 수익성 개선으로 매출 7.6조원, 영업이익 3,247억원 (+59% QoQ, +31% YoY, OPM 4.3%)을 기록해 최근 높아진 컨센서스 실적은 일회성 비용 반영으로 하회했다.
한편 1분기 영업이익은 북미 고객사 모바일 신제품의 양호한 수요가 상반기에도 지속될 것으로 전망되어 1,744억원 (-46% QoQ, +39% YoY, OPM 3.4%)으로 추정된다.
이에 따라 상반기 영업이익은 전년대비 +98% 증가한 2,699억원으로 예상되어 비수기를 감안하면 양호한 실적을 달성할 전망이다.
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