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석유화학 주가전망
HS효성첨단소재, 코오롱인더 4분기 실적 리뷰
26.02.02.
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- HS효성첨단소재: 견조한 타이어코드 + 탄소섬유/아라미드 3Q 바닥 통과
- 코오롱인더: 2026년 대규모 변화를 앞두고, 2025년 말 두고가는 일회성 비용
ㅡ 4Q25 영업이익 303억원 (컨센서스 부합)
ㅡ 타이어코드: OP 448억원 (-11% QoQ) 기록.
RE 타이어 중심의 견조한 수요 이어지는 중이나, 계절적 비수기 및 원재료가 안정화에 따른 판가 인하 압력 영향에 수익성 소폭 둔화
ㅡ 산업용사: 연말 일회성 손실 영향에 -71억원 기록하며 적자 확대
ㅡ 탄소섬유/아라미드 사업부: -166억원 (+187억원 QoQ) 기록
1) 탄소섬유는 3Q 대규모 중국 재고 손상에 이어 4Q에도 손상 소폭 발생.
향후 수익성 추가 회복 기대.
추가로, 상대적으로 수익성 높은 신규/베트남 설비 증설 (3Q26, 1Q27)효과 기대
2) 아라미드 사업부는 전방 전기차/고부가 타이어 성장 및 견조한 광케이블 수요에 수익성 개선세
ㅡ 스판덱스/필름: 92억원 (+19% QoQ) 견조한 시황에 수익성 개선.
최근 중국 경쟁사 파산 가능성에 가격 인상 등 시황 회복세 포착
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