Buy
한전기술 (052690) 주가전망
다시 지펴지는 불씨
26.02.11.
읽는시간 1분
퀵하게 보기
- 투자의견 Buy (유지), 목표주가 190,000원 (상향)
- 4Q25 영업이익 226억원 (-14.8% YoY): 시장 컨센서스 하회
- 밸류에이션의 핵심은 미국 원전 시장 진출 가능성
한전기술에 대해 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 190,000원으로 72.7% 상향조정한다.
지난해 말 체코 원전 수주 규모가 기존 전망치를 대폭 상회한 데 이어, 한미 원전협력이 본격화되면서 미국 원전 시장 진출 가능성이 크게 높아진 것을 반영해 중장기 실적 전망치를 평균 10.0% 상향한 것이 원인이다.
목표주가는 3단계 DDM 방식 (COE 8.9%, 배당성향 50% 가정)으로 산출했다.
목표주가의 12M Fwd.
P/E는 100.8배, 12M Fwd.
P/B는 11.09배에 해당하며, 최근 종가 대비 상승여력은 29.6%다.
■ 4Q25 영업이익 226억원 (-14.8% YoY): 시장 컨센서스 하회
한전기술의 4Q25 잠정 매출액은 2,055억원 (+6.7% YoY, +79.4% QoQ), 영업이익은 226억원 (-14.8% YoY, +90.4% QoQ), 지배주주 순이익은 50억원 (-81.2% YoY, -56.0% QoQ)을 각각 기록했다.
잠정 영업이익은 시장 컨센서스를 20.6% 하회하는 수준이다.
체코 원전 및 신규 EPC 사업 수주 지연으로 원자로 설계 및 에너지신사업 부문 매출은 각각 전년동기대비 5.1%, 28.8% 축소되었으나, 원자력 부문의 호조 (+19.9% YoY)가 이를 보완했다.
다만 영업이익률은 4Q25 중 공정률 상승을 위한 인력 투입 확대로 매출원가가 증가하면서 2.8%p 하락했다.
한편, 영업외 기타손실이 86억원 발생하면서 세전이익은 54억원 (-84.6% YoY)에 그쳤는데, 이는 대부분 자산상각처리 과정에서 발생한 일회성 손실이 원인이었다.
KB증권은 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 조사분석담당자는 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료 작성자는 게제된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실 하게 작성되었음을 확인합니다.
작게
보통
크게
