금리가 지속해서 하향 안정화가 될 수 있는 시기와 조건
KB Bond
26.02.11.
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- 빠르면 2월 수정 전망 확인 이후. 늦어지면 4월말 WGBI 자금 유입 데이터를 확인한 이후
늦어지면 4월말 WGBI 자금 유입 데이터를 확인한 이후
- 국고 금리는 2025년 하반기 이후 꾸준히 상승.
연초 효과로 금리가 하향 안정화될 것으로 예상됐지만, 한은이 금리인하 사이클 종료를 공식화 및 추경에 대한 우려로 금리는 상승.
금리가 쉽사리 내려가지 못하고 있는 상황에서 12월 미국의 소매판매가 전월대비 0.02% 하락 (컨센서스 +0.4%).
GDPNow의 4분기 성장률 추정치도 기존 4.18%에서 3.68%로 하향 조정되면서 연준의 인하 기대감이 높아짐.
12일 발표되는 1월 고용지표가 부진한 모습을 보이고 연간 벤치마크 수정에서 기존 데이터가 하향 조정된다면 연준은 인하 속도를 빠르게 가져갈 수 있음.
연준의 인하 속도가 빨라지더라도 한은이 인하를 단행하지는 않겠지만, 한국 금리가 과도하게 상승한 가운데 연준의 인하 속도가 빨라질 수 있는 점은 한국 금리에 긍정적
- 다만, 대내 이슈로 금리가 상승했던 만큼 한국 금리가 본격적으로 하향 안정화되기 위해서는 대내적으로 금리인상에 대한 우려의 완화가 필요.
스왑시장은 연내 금리인상을 반영하고 있는 가운데, 금리인상에 대한 우려가 완화되면 시장 금리는 하락할 것으로 예상.
금리인상에 대한 우려는 빠르면 2월말 이후 완화될 것으로 예상
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