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대우건설 (047040) 주가전망
원전주로서 포지셔닝 진행. 다음 단계는
26.02.24.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 9,000원 (↑)
- 지난 2/9 의견 상향의 이유
- 급격한 주가 상승. 원전산업의 방향성을 고려하면 타당
대우건설에 대하여 목표주가 9,000원을 제시하고 투자의견을 Buy를 유지한다.
목표주가는 12개월 선행 BVPS 기준 P/B 1.0배, P/E는 12.4배 수준으로 1) 자기자본비용 감소 (7.7% → 7.5%), 2) 적용 ROE 현실화 (이익 불확실성 감소에 따른 할인율 축소)에 따른 상승 (6.6% → 7.5%) 등을 감안하여 기존 대비 34% 상향한 것이다.
■ 지난 2/9 의견 상향의 이유
KB증권에서는 지난 2월 9일, 약 1년 3개월여 만에 대우건설에 대한 투자의견을 Hold에서 Buy로 상향한 바 있다.
2025년 4분기 대규모 손실 처리를 통해 향후 실적 불확실성이 감소하면서 원전 관련 모멘텀이 보다 부각될 수 있을 것으로 보았기 때문이다.
KB증권 판단 하에서는 한국 주택시장의 준공후미분양 증가추이를 고려할 때 지방 주택사업 비중이 높은 기업으로 분류되는 대우건설의 실적 불확실성이 특히 높았고, 아울러 외형 정체가 부담이 되는 상황이었던 만큼 적극적인 손실처리가 향후 실적 가시성을 높이는 요소가 될 것으로 보았다.
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