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사스포칼립스에서 살아남은 즐푸&미니맥스, 다시 살아날 알리바바
KB 중국 Tech
26.02.27.
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- 즐푸&미니맥스 수혜 로직: 오픈클로 등장→에이전트 LLM 수요 확대→가성비 LLM 호출 증가
- 결국 수요는 고성능 LLM으로 넘어갈 것, 미니맥스 대비 즐푸를 선호하는 이유
- LLM이 아닌 전체 에이전트 완제품 기준으로 보면 매력적인 알리바바의 밸류에이션
오픈클로의 등장과 함께 코딩 에이전트에 대한 수요가 빠르게 확대되는 상황에서, ZhipuAI (이하 즐푸, 02513.HK), Minimax (이하 미니맥스, 00100.HK)의 가성비 LLM 모델의 API 호출량이 늘어난 점이 두 기업 주가 기대감 상승 원인이다.
지난해 11월 발표된 오픈클로는 모바일 메신저에 연결되어 PC 터미널에서 작동하는 코딩 에이전트다.
PC에서만 접근할 수 있었던 코딩 에이전트를 모바일을 통해서도 원격으로 접근할 수 있게 되면서 인기가 급상승했고, 오픈클로 외에도 다른 코딩 에이전트로 신규 사용자가 유입되면서 LLM 사용량이 증가했다.
이러한 상황에서 2월 11, 12일 즐푸와 미니맥스가 발표한 GLM-5, M2.5 모델의 높은 가성비에 LLM 호출량이 급증했고, 시장점유율이 확대됐다.
■ 결국 수요는 고성능 LLM으로 넘어갈 것, 미니맥스 대비 즐푸를 선호하는 이유
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