Buy
삼성물산 (028260) 주가전망
출발점이 다른 원전 금수저
26.03.13.
읽는시간 1분
퀵하게 보기
- 투자의견 Buy, 목표주가 400,000원 (↑)
- 주주환원 계획 아쉬운 점 있으나 투자, 실적, 원전확대 가능성 긍정적
- 2026년 매출 및 이익 성장
- SMR 사업전략
- 차별적 트랙레코드 감안 시 시장 확대의 자연스러운 수혜가능성 높아
삼성물산에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 400,000원을 제시한다.
목표주가는 12개월 선행 기준 P/B 1.8배, P/E 22.4배에 해당한다.
타깃 NAV 할인율은 기존과 동일하게 45%를 유지하는 가운데 보유지분가치의 상승에 따라 목표주가를 11.1% 상향하였다.
■ 주주환원 계획 아쉬운 점 있으나 투자, 실적, 원전확대 가능성 긍정적
지난 2/19, 3기 (2023년~2025년)와 유사한 기조의 4기 주주환원정책 발표가 있었다.
최소 주당배당금 증가 (2,000원 → 2,500원)를 제외하면 관계사 배당수익 60~70% 재배당 기조가 동일하게 유지되었다는 점에서 다소 아쉬움이 있다.
다만, 1) 향후 3년간 8~9.4조원의 적극적 투자계획 하에서 2) 2025년을 바닥으로 점진적 개선이 예상되는 실적, 3) 원전 시장 확대 시 수혜를 누리기 쉬운 차별적 트랙레코드 등을 감안한다면 긍정적 포인트에 집중할 필요가 있다.
KB증권은 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 조사분석담당자는 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료 작성자는 게제된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실 하게 작성되었음을 확인합니다.
작게
보통
크게
