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SK하이닉스 (000660) 주가전망
AI 메모리 수요 급증 최대 수혜
26.03.13.
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- 목표주가 1,700,000원으로 21% 상향
- 2026년 추정 영업이익 177조원, 4배 증가
- PER 4.3배 고성장 가치주, 재평가 기대
KB증권은 SK하이닉스 목표주가를 1,700,000원 (12M forward EPS 217,662원)으로 +21% 상향 조정한다.
목표주가 상향은 2026년 DRAM 가격 상승률 +111% YoY, NAND 가격 상승률 +118% YoY로 상향을 반영해 2026년과 2027년 영업이익 전망치를 각각 177조원, 231조원으로 기존 추정치 대비 +22%, +36% 상향에 따른 것이다.
특히 단기간 내 DRAM 및 NAND의 공급 확대가 현실적으로 어렵다는 점을 고려할 때, 메모리 공급 부족 국면은 최소 2027년 말까지 지속될 가능성이 높다.
■ 2026년 추정 영업이익 177조원, 4배 증가
SK하이닉스 1분기 영업이익은 전년대비 4.2배 증가 (+63% QoQ)한 31조원으로 추정된다.
또한 2분기 영업이익은 전년대비 4.4배 증가한 40조원으로 예상되어 실적 서프라이즈가 기대된다.
이는 1분기 DRAM과 NAND 가격 상승률이 전분기 대비 각각 +47%, +44%로 2025년 4분기 가격 상승률 (DRAM +24%, NAND +32%)을 크게 상회할 것으로 전망되기 때문이다.
이에 따라 2026년 영업이익은 177조원으로 전년대비 약 4배 증가할 것으로 전망된다.
특히 2026년 NAND 영업이익은 eSSD 수요 확대와 함께 엔비디아 루빈 AI 플랫폼에 신규 채택되는 저장장치 (ICMS) 공급 증가에 힘입어 전년대비 14배 증가할 것으로 추정된다.
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