2월 금통위 의사록. 전쟁으로 바뀐 전제
KB Bond
26.03.18.
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- 5월 점도표에서 동결이 우세하겠지만, 인하보다는 인상을 더 고려할 것
- 모든 금통위원들은 경제가 반도체 부문을 중심으로 경기가 개선되고 있다고 평가.
다만, 건설 투자의 부진은 지속되고 있으며 반도체 부문의 회복에도 불구하고 민간소비 등 내수부문으로의 파급효과는 미약하다고 언급.
이로 인해 자영업자와 비IT 부문의 회복세는 더디다고 평가.
한 금통위원은 ‘K’자형 경제의 모습으로 통화정책 방향 결정에 어려움이 가중되고 있다고 평가.
하지만, 다른 금통위원은 취약계층에 대해 고려해야 하나 이에 대해서는 확장적인 재정지출의 역할이 보다 효과적일 것이며, 선별적 실물 부문 지원 기능이 제한적인 통화정책은 금융안정 위험 요인을 축소해나가는데 중점을 둬야 한다고 언급
- 금융안정에 대한 우려는 다소 완화됐지만, 여전히 남은 불안.
모든 금통위원은 서울 핵심 지역의 부동산 가격 상승세가 둔화됐지만, 주변 지역과 비규제 지역의 오름세가 확대되고 있으며 거래량도 증가하면서 향후 가계대출이 증가할 가능성을 언급.
서울시 아파트 거래량은 10월 15일 가계대출 억제 이후 10월 8,533건에서 11월 3,383건까지 감소했지만, 12월에는 4,762건으로 1월은 5,336건으로 확대.
2월은 5,159건으로 1월보다 적지만, 아직 실거래 신고기간이 남아있는 점을 고려하면 1월보다 더 높을 가능성이 존재.
또한, 환율에 대해서는 1월보다 우려가 낮아졌지만, 여전히 높은 변동성을 우려.
한편, 대부분의 금통위원들이 시장의 금리인하 기대 약화, 재정확대 우려로 시장 금리가 상승한 점을 거론하면서 시장 금리 상승을 경계하는 모습.
한은은 이란과의 전쟁으로 금리가 급등하자 지난 3월 9일 3조원 규모의 단순 매입을 발표 (3/10).
미국과 이란과의 전쟁 전부터 금리에 대해 부담을 갖고 있었던 점을 고려하면 추가적으로 금리가 상승할 경우 한은은 시장 개입을 통해 금리의 변동성을 낮출 것으로 예상
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