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RFHIC (218410) 주가전망
전쟁이 끝나면? 미사일 보충!
26.04.02.
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- 목표주가 110,000원으로 +29% 상향
- 1Q 실적은 통신 견조/방산 일부 이연 전망
- 방산부터 통신까지, 끝없는 수주 모멘텀
RFHIC에 대한 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 110,000원으로 +29% 상향 조정한다.
목표주가는 잔여이익모델 (RIM Valuation)을 통해 산정되었으며, implied P/E와 P/B는 각각 93.7배/8.41배다.
목표주가를 상향한 이유는 업황 호조세에 따른 통신/방산 실적 추정치 상향 조정 등을 반영해 2027E~2035E 평균 자기자본이익률을 19.8%에서 20.3%로 상향했기 때문이다.
목표주가 대비 현 주가의 상승여력은 +16.8%다.
■ 1Q 실적은 통신 견조/방산 일부 이연 전망
RFHIC의 2026년 1분기 실적은 매출액 428억원 (+34% YoY), 영업이익 65억원 (+73% YoY, 영업이익률 15.1%)으로 추정된다.
원화 약세 수혜가 예상되는 가운데, RF머트리얼즈를 포함한 통신 실적 흐름은 견조한 상승세를 유지할 것으로 전망된다.
방산 부문은 다수의 신규 수주 (2월 Raytheon향 506억원, 3월 LIG넥스원향 192억원 등)가 확보되었음에도 불구하고 1분기 중 반영되는 실적은 제한적인 수준에 그칠 것으로 예상된다.
다만 이러한 흐름은 방산 실적의 ‘소멸’이 아닌 ‘이연’이므로 하반기 실적 눈높이를 더욱 끌어올리는 요인으로 작용할 전망이다.
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