인플레이션 통제 정책과 4월의 가능성
KB 주식시황
26.04.01.
읽는시간 1분
■ 인플레이션 통제 정책의 시기
『2월 Market Trend: 피셔 방정식 투자전략 - 채권시장이 보내는 경고와 투자전략』 (2/2, 하인환)에서 경고했던 인플레이션 리스크가 예상보다 훨씬 빠르게 현실화되고 있다.
대규모 유동성 (재정정책 + 통화정책)으로 인해 불가피했던 인플레이션을 선거 이후로 미루고자 했던 트럼프 행정부의 전략이 자충수가 되면서 오히려 인플레이션 시기를 앞당기는 모습이다.
결과적으로는 인플레이션 시기를 앞당기는 꼴이 됐지만, 선거를 앞둔 트럼프 행정부 입장에서는 여전히 인플레이션 통제 정책에 무게를 둘 수밖에 없는 상황이다.
1970년대 대선을 앞두고 닉슨 대통령이 추진했던 인플레이션 통제 정책이 재현되고 있다고 판단한다 <그림 1>.
인플레이션 통제 정책은 ‘생필품 가격 통제’, ‘임금 동결’과 같은 내용들을 수반한다.
시장이 확인하는 인플레이션은 전년 동월 대비 상승률이기 때문에, 가격 통제를 하게 될 경우 일시적으로 물가가 안정되는 효과가 나타나게 된다.
하지만 중기적인 관점의 문제는 인플레이션 통제 정책의 지속가능성 문제다.
일정 기간 동안 효과가 있는 것처럼 보이지만, 그 정책이 완화되기 시작하면 상황이 반전될 수 있다.
『2월 Market Trend: 피셔 방정식 투자전략 - 채권시장이 보내는 경고와 투자전략』 (2/2, 하인환)에서 경고했던 인플레이션 리스크가 예상보다 훨씬 빠르게 현실화되고 있다.
대규모 유동성 (재정정책 + 통화정책)으로 인해 불가피했던 인플레이션을 선거 이후로 미루고자 했던 트럼프 행정부의 전략이 자충수가 되면서 오히려 인플레이션 시기를 앞당기는 모습이다.
결과적으로는 인플레이션 시기를 앞당기는 꼴이 됐지만, 선거를 앞둔 트럼프 행정부 입장에서는 여전히 인플레이션 통제 정책에 무게를 둘 수밖에 없는 상황이다.
1970년대 대선을 앞두고 닉슨 대통령이 추진했던 인플레이션 통제 정책이 재현되고 있다고 판단한다 <그림 1>.
인플레이션 통제 정책은 ‘생필품 가격 통제’, ‘임금 동결’과 같은 내용들을 수반한다.
시장이 확인하는 인플레이션은 전년 동월 대비 상승률이기 때문에, 가격 통제를 하게 될 경우 일시적으로 물가가 안정되는 효과가 나타나게 된다.
하지만 중기적인 관점의 문제는 인플레이션 통제 정책의 지속가능성 문제다.
일정 기간 동안 효과가 있는 것처럼 보이지만, 그 정책이 완화되기 시작하면 상황이 반전될 수 있다.
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