프랑스: 재정 건전화와 정치적 타협 사이
KB Macro
26.09.30.
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프랑스 정부의 2027년 예산안 제출을 앞두고 장기금리가 고공행진 중이다.
10년물 국채금리는 2008년 이후 최고치를 기록했으며, 독일 국채금리와의 차이도 100bp를 넘어섰다.
직전 두 총리가 긴축 예산을 추진하는 과정에서 야당의 반대로 잇따라 물러나면서 정치적 불확실성이 지속되는 가운데, 정부의 재정 건전성에 대한 우려가 함께 부각되고 있기 때문이다.
■ 르코르뉘 총리, 전면적 감축보다 선별적 감축을 택하며 유연한 스탠스
르코르뉘 총리는 바이루 전 총리와 비교해 긴축 강도를 낮춘 예산안을 추진 중이다.
내년 상반기 대통령 선거를 앞두고 예산안을 통과시키려는 정치적 부담이 큰 데다, 의회 내 과반을 확보하지 못한 만큼 야당과의 협상이 불가피하기 때문이다.
가장 큰 쟁점은 사회보장지출이다.
[그림 2]에서 보듯 프랑스는 정부지출의 상당 부분을 이자비용와 사회보장지출에 사용하고 있어, 지출을 억제하려는 정부와 이에 반대하는 야당 간 입장차가 수 년째 지속되고 있다.
르코르뉘 총리는 소액 연금은 보호하는 동시에 고액 연금의 물가연동을 제한하는 선별적인 방식을 추진 중이다.
이는 바이루 전 총리가 모든 연금의 물가연동을 중단하는 ‘지출 동결의 해’를 추진했던 것과 비교해 야당의 반발을 줄이면서도 지출을 억제하는 방법을 택한 것이다.
10년물 국채금리는 2008년 이후 최고치를 기록했으며, 독일 국채금리와의 차이도 100bp를 넘어섰다.
직전 두 총리가 긴축 예산을 추진하는 과정에서 야당의 반대로 잇따라 물러나면서 정치적 불확실성이 지속되는 가운데, 정부의 재정 건전성에 대한 우려가 함께 부각되고 있기 때문이다.
■ 르코르뉘 총리, 전면적 감축보다 선별적 감축을 택하며 유연한 스탠스
르코르뉘 총리는 바이루 전 총리와 비교해 긴축 강도를 낮춘 예산안을 추진 중이다.
내년 상반기 대통령 선거를 앞두고 예산안을 통과시키려는 정치적 부담이 큰 데다, 의회 내 과반을 확보하지 못한 만큼 야당과의 협상이 불가피하기 때문이다.
가장 큰 쟁점은 사회보장지출이다.
[그림 2]에서 보듯 프랑스는 정부지출의 상당 부분을 이자비용와 사회보장지출에 사용하고 있어, 지출을 억제하려는 정부와 이에 반대하는 야당 간 입장차가 수 년째 지속되고 있다.
르코르뉘 총리는 소액 연금은 보호하는 동시에 고액 연금의 물가연동을 제한하는 선별적인 방식을 추진 중이다.
이는 바이루 전 총리가 모든 연금의 물가연동을 중단하는 ‘지출 동결의 해’를 추진했던 것과 비교해 야당의 반발을 줄이면서도 지출을 억제하는 방법을 택한 것이다.
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