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삼성에스디에스 (018260) 주가전망
장기 성장스토리
26.04.07.
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- 목표주가 23만원, 투자의견 Buy 유지
- 컨센서스를 하회할 것으로 예상되는 실적
- 오히려 성장동력인 GPUaaS에 주목
- AI를 위한 AI MSP수요의 점진적 확대 예상
삼성SDS에 대한 목표주가 230,000원, 투자의견 Buy를 유지한다.
삼성SDS의 투자포인트는 1) AI 인프라 사업 (CSP)을 중심으로 실적 개선, 2) 클라우드 사업 (MSP)의 성장 기대감에 있다.
최근 NVIDIA GTC행사에서 고성능 컴퓨팅 수요가 다시 주목을 받으면서, 삼성SDS의 AI인프라 사업에 대한 기대감 역시 증가하는 동향이다.
6조원 규모의 현금성자산은 증시 전반의 변동성
확대 구간에서 경기 방어주로 작용한다는 것 역시 주목받는 요인이다.
■ 컨센서스를 하회할 것으로 예상되는 실적
삼성SDS의 1Q26 실적은 매출액 3.65조원, 영업이익 1,472억원으로 시장의 컨센서스 (매출액 3.58조원, 영업이익 2,248억원)를 하회할 것으로 기대한다.
IT서비스 사업부문의 신규 사업
수주는 이란 전쟁 발 경기불확실성으로 보수적일 것이 예상되나, 기존 계약 기반 매출액을 감안시 영향이 상대적으로 크지 않을 것으로 보인다.
그러나 경상적인 실적 이슈와 별개로 경영성과급에 대한 평균임금성 판단 이슈에 따른 일회성 비용이 발생하였을 것으로 판단한다 (글로벌이코노믹, 3/13).
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