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삼성에스디에스 (018260) 주가전망
AI시대, GPUaaS 사업이 더 기대되는 이유
26.07.07.
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- 목표주가 27만원, 투자의견 Buy유지
- 무수익 자산의 수익화
- AI 풀스택 사업자의 강점에 주목할 때
- 2Q26 실적 컨센서스 상회
삼성SDS에 대한 목표주가를 27만원, 투자의견 Buy를 유지한다.
삼성SDS에 대한 투자포인트인 1) 무수익 자산의 수익화, 2) AI인프라 사업 중심의 실적 개선 기대감, 3) ROE 상승에 따른 주가 재평가에 주목할 필요가 있다.
■ 무수익 자산의 수익화
삼성SDS는 지난 1분기 실적 발표에서 대규모 투자 계획 (2031년까지 10조원의 투자 계획, AI데이터센터에 5조원 투자, AX플랫폼에 1조원, Inorganic 투자 재원 4조원)하기로 밝힌 바 있다.
현재 삼성SDS는 전체 13조원의 자산 규모 대비 현금성 자산이 약 6.4조원 규모 (별도 1Q26 기준 현금성 자산 3.4조원)다.
단순 계산상 ROIC와 이자수익률 간 차이가 5%라면 10조원 투자 시 세후이익이 0.5조원 부가되는 형태 (2026년 추정 순이익 0.9조원)다.
무수익 자산의 수익화 차원에서 접근할 필요가 있다.
■ AI 풀스택 사업자의 강점에 주목할 때
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