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LG전자 (066570) 주가전망
가전과 전장, 실적 개선 견인
26.04.07.
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- 목표주가 130,000원, Buy 제시
- 2분기 연결 영업이익 9,148억원, +43% YoY
- 2026년 추정 영업이익 3.6조원, +44% YoY
LG전자에 대해 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가 130,000원을 제시한다.
이는 1분기 실적이 시장 컨센서스 영업이익을 21% 상회하며 예상 대비 견조한 실적을 시현했고, 가전 (HS)과 전장 (VS) 부문이 양호한 실적을 달성한 동시에 TV (MS) 부문이 기대치를 상회했기 때문이다.
가전 (HS)은 글로벌 생산 효율화와 물류 구조 개선 효과로 비용 절감이 나타나며 견조한 수익성을 시현했다.
전장 (VS)은 고부가 인포테인먼트 출하 확대를 중심으로 전기차 부품의 수요 둔화를 상쇄하며 점진적인 수익성 개선 흐름을 이어갔다.
TV (MS) 사업부는 운영 효율화에 따른 원가구조 개선 효과로 실적이 기대치를 상회한 것으로 판단된다.
반면, 냉난방공조 (ES) 부문은 중동 지정학적 리스크와 시장 불확실성 영향으로 다소 부진한 흐름을 나타냈다.
■ 2분기 연결 영업이익 9,148억원, +43% YoY
1분기 연결 실적은 매출 23.7조원 (+4.4% YoY), 영업이익 1.67조원 (+32.9% YoY, OPM 7.1%)을 기록하며 시장 컨센서스 (1.38조원)를 +21% 상회했다.
이는 1분기 MS (TV) 부문의 비용 구조 개선과 가전 (HS), 전장 (VS) 부문의 견조한 실적이 반영됐기 때문이다.
2분기 연결 실적은 21.6조원 (+4.1% YoY), 영업이익 9,148억원 (+43.1% YoY, OPM 4.2%)으로 전망된다.
이에 따라 상반기, 하반기 영업이익은 각각 2.6조원, 1.0조원으로 예상되어 영업이익 비중은 각각 71%, 27%로 상고하저 패턴을 나타낼 전망이다.
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