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한화 (000880) 주가전망
2026년에도 NAV 증가 전망
26.04.16.
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- 목표주가 150,000원으로 상향
- 자회사 유상증자 참여: 비핵심 자산 유동화를 통한 출자 계획
- 2026년에도 방산·조선 자회사가 NAV 상승 이끌 것
목표주가 150,000원으로 상향
한화에 대한 투자의견 Buy 유지하며, 목표주가는 150,000원으로 +11.1% 상향한다.
목표주가 산출을 위해 기존 목표주가 산출 방식과 동일한 P/B-ROE 모델을 사용했다.
방산·조선 부문 자회사의 장기적인 성장성을 반영하기 위해 Target P/B 산출을 위한 지속 가능 ROE를 3년 평균 예상 ROE에서, 4년 평균 예상 ROE로 변경했다.
지속 가능 ROE를 상향함에 따라 기존 Target P/B 0.98배를 1.10배로 상향했다.
한화의 현재 주가 (4/14 기준)는 KB증권이 산출한 한화의 NAV (Net Asset Value) 대비 48.1% 디스카운트된 수준이다.
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자회사 유상증자 참여: 비핵심 자산 유동화를 통한 출자 계획
신재생에너지 사업을 영위하는 자회사 한화솔루션은 지난 3월 26일 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자에 대해 공시했다.
한화는 최대 청약한도 (배정주식의 120%)로 유상증자에 참여하겠다는 내용을 ‘특수관계인에 대한 출자’를 통해 공시했다 (주당 예정 발행가액 적용시 8,439억원 출자 예정).
한화는 4월 14일 애널리스트 간담회에서 비핵심 자산 유동화를 통해 출자자금을 조달할 계획이라고 밝혔다.
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