공급 부족 속 가이던스 상향, '운용 비중 확대' 유지
ASML 홀딩 (ASML NL)
26.04.17.
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- AI 투자 확대로 높은 EUV 장비 수요, 연간 매출 가이던스 상향
- EUV 매출 큰 폭의 성장 예상, 액침 장비 출하는 전년과 유사할 것으로 전망
- 매출과 주당순이익 시장예상치 상회, 1분기 EUV 16대 인도
연간 매출 가이던스 상향
ASML 홀딩 (ASML)은 AI로 인한 반도체 공급 부족이 지속됨을 강조하며 연간 가이던스를 상향했다.
높은 EUV 장비 수요와 생산 능력 확대 계획은 중장기 실적 성장을 뒷받침할 것으로 기대되므로, 운용 비중 확대 의견을 유지한다.
ASML의 12MF ROE는 52.2%로 상승 추세가 나타나고 있으며, 주가 상승에 따른 12MF P/B 상승에도 불구하고 추가 상승 여력은 유효할 것으로 판단된다.
ASML의 12MF P/E는 35.7배이며 향후 3년 EPS CAGR (2026~2028년) 24.1%를 반영한 PEG 배수는 1.5배로, 반도체 산업 0.6배, S&P500 1.1배 보다 높으나 동종기업 램리서치, 1.4배, 어플라이드 머티리얼즈 1.7배와 비슷한 수준에 위치해 있다.
■ EUV 매출 큰 폭의 성장 예상, 액침 장비 출하는 전년과 유사할 것으로 전망
ASML은 AI 인프라 투자에 기반한 수요를 바탕으로 2026년에도 견조한 성장이 이어질 것으로 전망했다.
2026년 2분기 (4~6월) 가이던스로 순매출액 84억~90억 유로, 매출총이익률 51~52%를 제시했다.
2026년 연간 가이던스 매출은 360억~400억 유로 (기존 340억~390억 유로)로 상향 조정했으며, 매출은 하반기에 집중될 것으로 예상했다.
특히 첨단 로직 및 DRAM 수요를 기반으로 EUV 매출이 큰 폭으로 증가할 것으로 전망했으며, 액침 장비 출하도 우려와 달리 전년 수준에 근접할 것으로 판단했다.
설치 기반 사업 역시 견조한 흐름을 이어갈 것으로 예상했다.
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