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HL만도 (204320) 주가전망
액추에이터, 미국이 열어주는 기회
26.04.22.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 82,000원 유지. 미국의 중국 견제는 HL만도에 기회
- 미국 안보로봇법 발의. 미국 판매 로봇의 중국 공급망을 차단하는 방향
- 중국산 액추에이터 단가는 비중국산의 1/2 수준. 미국의 중국 배제는 기회
- 1Q26 영업이익 810억원 (+2.3% YoY) 예상. 중국 및 미국 전기차 위축 영향
미국의 중국 견제는 HL만도에 기회
HL만도에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 82,000원 (DCF, WACC 7.7%, TGR 1.5%, 12개월 포워드 기준 P/E 24.9배, 4월 22일 기준 상승여력 +50.5%)을 유지한다.
미국이 중국 등에서 생산되거나, 부품을 조달한 휴머노이드 등이 미국에 도입되는 것을 견제하는 정책을 준비중이다.
이는 비중국 지역에서 액추에이터 공급이 가능한 HL만도의 중요한 기회가 될 수 있다.
■ 미국 안보로봇법 발의.
미국 판매 로봇의 중국 공급망을 차단하는 방향
미국 안보 로봇 법 (American Security Robotics Act)은 지난 3월 26일 상원에, 4월 2일 하원에 각각 발의되었다.
양원의 위원회에서 심사중인 본 법안은 양원의 표결과 조정 이후 대통령이 서명하고 발효된다.
이 법은 공화, 민주 양당이 초당적으로 추진하는 법률로, 적대국과 연계된 외국기업이 제조, 조립한 UGV (Unmanned Ground Vehicle)의 연방기관 구매 및 운용을 금지한다.
UGV에는 자율주행차와 휴머노이드가 포함된다.
또한 미국 정부는 연방기금이 투입되는 분야에서 미국산 로봇 및 부품을 의무화하거나 우선권을 주고, 중국산 로봇의 접속 및 사용을 차단, 금지하는 내용을 담은 행정명령을 준비하는 것으로 알려지고 있다.
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